Вчера Нацбанк опубликовал статистику развития денежно-кредитного рынка за первое полугодие. В июне, впервые с начала года, увеличилась монетарная база, а гривневые депозиты стали расти быстрее валютных. Однако эксперты склонны считать эти изменения случайными и не надеются на снижение дефицита гривни в экономике до конца года.
В июне на денежно-кредитном рынке произошли два интересных изменения, оба — благоприятные. Впервые с начала года увеличилась монетарная база — на 4,5%. Произошло это, в первую очередь, из-за оттока средств правительства со счетов Нацбанка (снижение на 16,2%), а также благодаря избыточной покупке Нацбанком валюты на межбанковском рынке ($247,3 млн.). Еще одно позитивное изменение — перелом тенденции долларизации депозитов населения. В июне «физики» принесли в банки впятеро больше гривни, чем СКВ. «Эти факторы, наряду с приростом ресурсной базы банков и объемов кредитных вложений на фоне позитивной ценовой динамики, являются следствием постепенного улучшения макроэкономической ситуации в стране и оптимизма экономических агентов»,— говорится в сообщении НБУ.
Впрочем, еще не факт, что мы имеем дело с долгосрочной тенденцией. Действительно, гривневые депозиты населения обгоняют долларовые — это свидетельствует о возвращении доверия населения к гривне и банковской системе после выборов. «Но это явление временное, которое осенью сменится обратной тенденцией»,— уверен начальник управления инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка Эрик Найман. По мнению банкира, уже осенью курс гривни может ослабеть, что снова приведет к росту долларизации депозитной базы отечественных банков.
Июньский прирост монетарной базы также не будет способствовать наращиванию гривневой ликвидности. Этот прирост является больше номинальным, чем реальным. Ведь валютные резервы Национального банка уменьшились — НБУ продал валюту правительству, которое направило ресурсы за рубеж — на погашение долгов по еврооблигациям. Так что на самом деле количество денег на рынке практически не увеличилось, о чем свидетельствует и рост количества средств на корсчетах банков. За минувший месяц они прибавили в весе всего 1,1%, выросши на 117 млн. грн.
«Монетарная база увеличилась на 4,5%. Но где эти деньги? На рынке их нет»,— говорит Эрик Найман. Действительно, рынок перенаправил ресурсы в кредиты юридическим (прирост на 3,1%) и физическим лицам (прирост на 6,6%), не подпитав собственную ликвидность. То есть «лишние» деньги как пришли, так и ушли. Причем средневзвешенная ставка по кредитам в июне увеличилась — с 15,3% до 15,5% в гривне, с 11,1% до 11,3% в валюте. «Нехватка ресурсов будет провоцировать финансовые учреждения и впредь повышать кредитные ставки. Причем спрогнозировать, насколько долгоиграющей будет эта тенденция, сложно, так как неясно, какие изменения ждут бюджет после формирования правительства»,— говорит банкир.
Действительно, напряженное выполнение бюджета по доходам и расходам, которые рассчитаны для 7% прироста ВВП и 8,7% инфляции, может вынудить правительство замедлять выброс денег в экономику со счетов Госказначейства. Поэтому непонятно, будут ли монетарные база и масса демонстрировать позитивную динамику и осенью. «Ситуация на рынке сейчас напоминает броуновское движение»,— говорит советник министра экономики Сергей Яременко. По его словам, «рваный» рынок не позволяет субъектам экономики делать реальные прогнозы. «Отсюда нестабильность ставок и цен»,— считает эксперт.
Подпитать кредитную активность банков и поднять ликвидность рынка, теоретически, может прирост депозитов населения. На него и надеются многие финансисты, глядя на 20,5%-ный прирост реальных доходов населения за первые пять месяцев года. Действительно, продолжающийся рост доходов граждан после завершения выборов и дефляция в марте-апреле резко увеличили приток вкладов. Продолжится ли эта тенденция во втором полугодии, пока не ясно. Дело в инфляции, которая обещает развернуться во всей красе уже осенью. «Июнь был последним месяцем 2006 года с такими низкими показателями инфляции (0,1%.— Авт.)»,— с сожалением отмечает министр экономики Арсений Яценюк. Рост цен и тарифов подталкивает население к большим тратам и скупке валюты, но не к депозитным вкладам. Особенно если учесть, что банкиры пока не готовы повышать депозитные ставки и пытаются «продавить» рынок вниз. Средневзвешенная ставка по депозитам в национальной валюте за минувший месяц только снизилась — с 7,8% до 7,3% в гривне и с 5,4% до 5,3% в валюте.
Инф. e-finance.com.ua
Во втором полугодии экономике будет недоставать гривневых ресурсов
2006-07-07 08:08:00
Увага!!! При передруку матеріалів з E-FINANCE.COM.UA активне посилання (не закрите в теги noindex або nofollow, а саме відкрите!!!) на портал "Фінансові новини E-FINANCE.COM.UA" обов'язкове.
WARNING! When reprinting materials from E-FINANCE.COM.UA, it is mandatory to include an active link (not closed in noindex or nofollow tags) to the portal "Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA" that remains open. WARNUNG!!! Beim Nachdruck von Materialien von E-FINANCE.COM.UA ist ein aktiver Link (nicht geschlossen in Noindex- oder Nofollow-Tags, sondern offen!!!) zum Portal „Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA“ obligatorisch. OSTRZEZENIE!!! Podczas przedrukowywania materialow z E-FINANCE.COM.UA, aktywny link (nie zamkniety w tagach noindex lub nofollow, ale raczej otwarty!!!) do portalu "Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA" jest obowiazkowy. Внимание!!! При перепечатке материалов с E-FINANCE.COM.UA активная ссылка (не закрытая в теги noindex или nofollow, а именно открытая!!!) на портал "Финансовые новости E-FINANCE.COM.UA" обязательна. |
Related News / Новини рубрики:
The holiday market abroad in May-June 2024: new realities and price trends
Використання криптовалют в США: тренди та статистика за 2023 рік Die Niederlande werden 175 Millionen Euro für den Kauf militärischer Ausrüstung für die Ukraine bereitstellen Le NBU a émis une pièce commémorative dédiée à l'ornement des Tatars de Crimée Wenezuela zakazuje wydobywania kryptowalut: dlaczego rząd podjął taką decyzję? Пол Маккартни стал первым британским музыкантом-миллиардером Silver on the market: price record for the last 10 years Österreich richtet einen Versicherungsfonds in Höhe von 500 Millionen Euro ein, um den Export in die Ukraine zu unterstützen Denmark supports the energy industry of Ukraine: contribution to the Fund and partnership in the field of renewable energy sources ЄС схвалив план України: відкриття шляху до Ukraine Facility |